ＳＨＩＦＴ（３６９７）業績悪化で株価暴落！　今後どうなるのか分析してみた！！

１月７日、ＳＨＩＦＴ（３６９７）は2021年８月期第１四半期決算を発表しました。

これによると、前年同期比で営業利益が８％減少。これを受け、翌日には株価は暴落しました。

今後、ＳＨＩＦＴ（３６９７）の業績はどうなるでしょうか。そこで今回、有価証券報告書から私なりの見解を述べたいと思います。

業績悪化を受けて、株価は暴落
ＳＨＩＦＴ（３６９７）の有価証券報告書から、会社を分析してみる
ＳＨＩＦＴ（３６９７）の急激な売上拡大はどのようにして達成したのか？
ＳＨＩＦＴ（３６９７）は今後、どうなるのか？
ＳＨＩＦＴ（３６９７）についてのまとめ

業績悪化を受けて、株価は暴落

ヤフーファイナスより引用

2021年８月期第１四半期決算の発表によると、営業利益が対前年比で８％減少しました。

翌日、これに嫌気した投資家による投げ売りがはじまり株価は暴落しました。

3697　ＳＨＩＦＴ

第1四半期減益決算をネガティブ視 pic.twitter.com/rh8ZMboKxa

— まだ株持ってないの？ (@kabu_ohimesama) January 10, 2021

SHIFTこっわ！
2日前15,100円で逃げてて良かった。。

— じんべい(株) (@jinbeychan2525) January 8, 2021

おはようございます！

新年1週目が終わりました！🤟
株高ビットコイン高で利益をとれた方も多いかと思います。いい新年のお年玉ですね🧧

一方、私は　
3697 SHIFTの決算跨ぎに失敗しました

負けを認めます。記念に写真を！

緊急事態宣言中なので三連休はゆっくりお家で過ごしましょう！ pic.twitter.com/1Eelu94iuV

— まりん@グロース投資中 (@toushi_marine) January 8, 2021

ユニクロと1570の持ち越しで結構取れたのに、SHIFTの決算またぎでその何倍もマイナスを作ってしまいました…😅
今日はゴバどう頑張ってもマイナスで終了予定です…

— 大人の学校(株、FX) (@kabuyosou) January 8, 2021

掲示板やツイッターなどを見ても、ネガティブ意見が多いようです。

ＳＨＩＦＴ（３６９７）の有価証券報告書から、会社を分析してみる

今後、ＳＨＩＦＴ（３６９７）の業績はどうなるのでしょうか？　それでは有価証券報告書から私なりの見解を述べたいと思います。

（単位：千円）

	第12期	第13期	第14期	第15期
	2017年 8月	2018年 8月	2019年 8月	2020年 8月
売上高	8,174,062	12,792,680	19,531,960	28,712,177
営業利益	391,479	1,200,902	1,540,613	2,353,376
当期純利益	208,692	368,239	970,490	1,648,692

	第12期	第13期	第14期	第15期
	2017年 8月	2018年 8月	2019年 8月	2020年 8月
総資産額	5,330,786	6,284,898	14,975,329	19,821,109
従業員数	966	1,271	2,001	2,958

ＳＨＩＦＴ（３６９７）「有価証券報告書１５期」「有価証券報告書１３期」から作成

こちらは、子会社も含めたＳＨＩＦＴ（３６９７）グループ全体の業績及び総資産額・従業員数を表しています。

いずれも毎年、急成長の勢いで伸びています。

ＳＨＩＦＴ（３６９７）は成長真最中の会社になりますが、どれをとっても急激に伸びているので「どこかで経営に無理が生じているのでは？」という疑問がありました。

	第12期	第13期	第14期	第15期
	2017年 8月	2018年 8月	2019年 8月	2020年 8月
営業利益率	4.8%	9.4%	7.9%	8.2%
当期純利益率	2.6%	2.9%	5.0%	5.7%

	第12期	第13期	第14期	第15期
	2017年 8月	2018年 8月	2019年 8月	2020年 8月
従業員１人あたりの売上高	8,462	10,065	9,761	9,707
総資産回転率	1.53	2.04	1.30	1.45

ＳＨＩＦＴ（３６９７）「有価証券報告書１５期」「有価証券報告書１３期」から作成

しかし各利益率や従業員１人当たり売上高・総資産回転率などを見ると、年度によってばらつきはあるものの、全体的に指標の悪化は見られません。

ここまで急激に大きくなれる、会社の強みについて調べてみました。

この会社の場合、独自に開発した検定制度によって誰がやってもソフトウェアテストが適正に評価できる仕組みがあるそうです。それが会社の強みとなっているのかもしれません。

ＳＨＩＦＴ（３６９７）の急激な売上拡大はどのようにして達成したのか？

ＳＨＩＦＴ（３６９７）がここまで急激に売上を拡大してきた理由の１つとして、会社を買収してことが挙げられます。

ＳＨＩＦＴ（３６９７）「有価証券報告書１５期」から引用

２００５年９月に会社を設立し、２０１６年９月から今日に至るまで積極的に会社を買収しています。

では、どこまで売上は拡大するのでしょうか？

ＳＨＩＦＴ（３６９７）「有価証券報告書１５期」から引用

ＳＨＩＦＴ（３６９７）の主な業務形態はソフトウェアテストサービスです。

その市場規模を見積もると、約５兆円になるそうです。

ＳＨＩＦＴ（３６９７）「有価証券報告書１５期」から引用

そして、会社の経営戦略として売上高１，０００億円を目指しているそうです。

２０２０年８月（第１５期）の売上高は２８７億円になりますので、そこから約３．５倍の売上拡大を目指していることになります。

（単位：千円）

	第12期	第13期	第14期	第15期
	2017年 8月	2018年 8月	2019年 8月	2020年 8月
営業活動によるＣＦ	394,241	1,247,514	1,133,873	2,250,560
投資活動によるＣＦ	▲1,255,466.00	▲272,130.00	▲1,152,505.00	▲5,926,354.00
財務活動によるＣＦ	1,195,581.00	▲355,875.00	6,247,891.00	1,510,923.00